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椰子鸡 · 2024年01月20日

为什么D/E上升,FV也会上升?

如题。 04:43 (1.5X) 




1 个答案

王琛_品职助教 · 2024年01月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


1

因为根据 MM 理论有税的结论

有负债时的企业价值 VL,等于无负债时的企业价值 VU,加上负债 D 乘以税率 T

即:VL = VU + DxT

2

所以负债越多,VL 越大

公式推导,也请参考基础班讲义墨迹版 P341


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努力的时光都是限量版,加油!

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