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秋樣 · 2024年01月20日

Equity- 信息系数

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NO.PZ201809170400000705

问题如下:

In Nowacki’s back-testing of the factor-based strategy for the new fund, the calculated information coefficient should be based on:

选项:

A.

FS(t) and SR(t).

B.

FS(t) and SR(t + 1).

C.

SR(t) and FS(t + 1).

解释:

B is correct. The purpose of back-testing is to identify correlations between the current period’s factor scores, FS(t), and the next period’s holding period strategy returns, SR(t + 1).

the current period’s factor scores, FS(t), and the next period’s holding period strategy returns, SR(+ 1).


老师,请问FS(t)为啥是factor score呢?这个score怎么理解?为啥不是预测current return再比对next period’s return?谢谢

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2024年01月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师,请问FS(t)为啥是factor score呢?这个score怎么理解?为啥不是预测current return再比对next period’s return?谢谢

Hello,亲爱的同学~

这里需要了解因子投资的过程。

因子投资,我们知道current 因子值,用来预测下一期的return。


举例来说:

市盈率小的股票有超额收益。在因子投资里的流程为:

1)先把市盈率从大到小排序。

2)根据市盈率大小顺序打分,市盈率越小,分数越高。这个分数可以是分位数,也可以是其他算法。

3)根据Rebalance频率,预期下一期收益。


例如,每个月的月底,对市盈率的数据打分,然后看看这个月底的打分FS(t)和下一个月收益next period’s return是否有关联。


注意这里是预测下一期,因为current return是没意义的。

月底我们得到因子得分,然后看看与本月收益有没关系,即使有关系,本月也已经过去了,不可能获得投资机会。

必须月底因子得分,与下月收益有关系,我们才能用现在的因子得分,来指导下月的投资。

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努力的时光都是限量版,加油!

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NO.PZ201809170400000705 问题如下 InNowacki’s back-testing of the factor-basestrategy for the new fun the calculatenformation coefficient shoulbaseon: A.FS(t) anSR(t). B.FS(t) anSR(t + 1). C.SR(t) anFS(t + 1). B is correct. The purpose of back-testingis to intify correlations between the current perios factor scores, FS(t),anthe next perios holng periostrategy returns, SR(t + 1). rt

2022-05-21 16:23 1 · 回答

NO.PZ201809170400000705问题如下InNowacki’s back-testing of the factor-basestrategy for the new fun the calculatenformation coefficient shoulbaseon: A.FS(t) anSR(t). B.FS(t) anSR(t + 1). C.SR(t) anFS(t + 1). B is correct. The purpose of back-testingis to intify correlations between the current perios factor scores, FS(t),anthe next perios holng periostrategy returns, SR(t + 1). IC是真实值和预测值的相关系数 FS(t)因子得分怎么理解

2022-04-17 18:23 1 · 回答

NO.PZ201809170400000705 题目答案说,The purpose of back-testing is to intify correlations between the current perios factor scores, FS(t), anthe next perios holng periostrategy returns, SR(t + 1). 前面的解答中说 “回测必须是用真实的数据进行测试。我们没有未来的数据,当然是用历史数据进行回测了” “information coefficient是拿真实数据去做分析的,看当前的数据和下一期数据的相关系数” 那请问,在做回测的那个时刻,“当前数据”与“下一期数据”都是已经真实发生的历史数据吗? 还是说,在做回测的时刻,只有“当前数据”,然后等一阵子出现了真实的“下一期数据”,再得到测试结果?

2021-10-24 19:40 1 · 回答

NO.PZ201809170400000705 IC是为了验证模型的准确性做回测用的,还是为了预计未来的?市场上都没有下一期 return,怎么求IC 呢?有点迷糊

2021-09-16 22:01 1 · 回答