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Hazel · 2024年01月20日

还是没有看懂答案correlated and independent

NO.PZ2020010801000007

问题如下:

The return on an optimally hedged portfolio is independent of the return of the hedging instrument. True or false?

解释:

False. The optimally hedged portfolio is uncorrelated with the return on the hedge. It is not necessarily independent. It would be independent if the returns were jointly normally distributed.

hedge portfolio 的return不是通过线性回归方程来求的吗?而其中的一个部分不就是hedge return。 那为什么会说没有线性关系呢?


另外independent 部分也是没看懂

2 个答案

pzqa27 · 2024年03月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


比如后面会学到期权,期权的价值和股票之间是一条曲线,因此对冲做完后线性的部分对冲完成,只剩下非线性部分。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa27 · 2024年01月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


因为hedge是做的线性对冲,所以对冲后只能保证optimally hedged portfolio与hedge instrument之间不存在线性关系,但可能存在非线性关系,所以不能说independent

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努力的时光都是限量版,加油!

Timedbean · 2024年03月11日

老师好,请问可以进一步解释一下为什么对冲之后, optimally hedged portfolio 与hedge instrument 之间没有线性关系么。