老师您好，
可以麻烦您再次确认下risk reversal strategy 具体做法吗？我在之前书上看的是 long stock+long put+short call，it is also called collar strategy.
但是在经典题答案第42页知识点总结处出现的 long risk reversal 却是=long calls + short puts,请帮忙解释一下这样的矛盾该如何理解，谢谢。
唐益兰（Yilan Tang） · 2024年01月19日
老师您好，
可以麻烦您再次确认下risk reversal strategy 具体做法吗？我在之前书上看的是 long stock+long put+short call，it is also called collar strategy.
但是在经典题答案第42页知识点总结处出现的 long risk reversal 却是=long calls + short puts,请帮忙解释一下这样的矛盾该如何理解，谢谢。
pzqa31 · 2024年01月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
是这样的，一般提到risk reversal指的是short risk reversal，所以书上写的是这样，其实他这样写也不准确，严格来讲，short risk reversal=long put +short call，应该不包括这个现货头寸，collar是在这个基础上多了一个现货头寸。总而言之这个地方确实写的比较乱。
然后经典题是明确了long risk reversal，所以就是同学看到的头寸。
我之前总结过一个collar和risk reversal的区分，同学可以也去参考一下https://class.pzacademy.com/qa/143387
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