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懿儿 · 2024年01月17日

KRD active position


老师,这个表格的分析是不是错了,我觉得slope是bull steepening.您觉得它的分析 bear steepening对吗?2 year active positioning 是0.98, 20年是0.00。所以2year是interest rate decrease more than 20 year interest rate change,所以是bull steepening. 这样理解对吗?

1 个答案

pzqa015 · 2024年01月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


题目分析的没错哈。

首先曲线是bear的,因为Portfolio整体的久期<index,如果是bull的,就是portfolio整体久期>Index了。

从slope的角度,因为整体曲线上升,但与benchmark相比,短期的久期更大,说明虽然长短期利率都上涨,但相对于长期,短期上涨的少,所以,整个形状变化就是bear steepen。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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