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Dongying · 2024年01月07日

SMA

Q.

Which of the following is not a reason that an investor might favor a separately managed account rather than a pooled vehicle? The investor:

1.     is tax exempt.

2.     requires real-time details on investment positions.

C.     has expressed certain constraints and preferences for the portfolio.

Solution

A is correct. The tax advantages to separately managed accounts do not accrue to a tax exempt investor. Choices B and C are considerations that reflect the investor’s preferences and could be better satisfied using a separately managed account.


请问为什么A不对?

我的理解是如果investor是tax exempt那么可以根据这个情况customize策略 所以用SMA?

1 个答案

笛子_品职助教 · 2024年01月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果是这么理解的话,A应该写customize,这样更准确。

SMA只是可以税收更加个性化,这个个性化并不一定是tax exempt。

因此写tax exempt,属于用特殊情况来代表一般情况,这种表述是不对的。

原版书描述是:tax efficiency,这才是准确描述。

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