不是很理解答案中描述vintage year effect的意思，如果选择的benchmark是同一时期的不正具备可比性吗？
另外，PE为什么没有survivorship bias呢？选择的PE项目也是活着的呀？
韩韩_品职助教 · 2018年06月17日
同学你好，一般PE不太有survivorship bias，因为PE的投资期限都比较长，而且被投资的公司只要经营起来，一般不会经常死掉，但是HF因为采用大量杠杆等操作，非常容易倒闭。survivorship bias在 HF中很普遍。
Vintage effect，this practice helps ensure that funds are compared with other funds at a similar stage in their life cycle. 让相同起始年份的PE去相互比较，这样他们是经历同样的发展阶段和外部环境。