baseline

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.3 询问哪些战略性资产配置模型对基准假设（baseline assumptions）非常敏感。

这里的“基准假设”是指在进行资产配置模型估算时所依赖的初始条件和预设参数，例如预期回报率、风险（方差）、资产相关性等。基准假设的准确性对于模型输出的有效性至关重要。

平均-方差优化（MVO） 是一种投资组合构建方法，它通过对预期回报、方差（风险）和资产之间的协方差进行量化分析，来寻找给定风险水平下的最优资产配置。MVO对基准假设敏感，因为它依赖于这些参数来构建有效边界和确定最优投资组合。

责任驱动投资（LDI） 是一种主要用于养老基金和保险公司的资产配置方法，旨在通过匹配资产和负债的现金流来减轻风险，尤其是利率风险。LDI策略也依赖于对未来现金流、贴现率和其他经济因素的假设，因此同样对基准假设非常敏感。

答案 C 正确，是因为这两种模型都依赖于对未来市场条件的预测和假设，这些假设的变化可能对模型的输出产生显著影响。如果基准假设不准确或市场条件发生变化，那么MVO和LDI模型得出的策略也可能不适用或导致不良结果。

考试不会深度具体考这两个模型是啥，大概理解模型的逻辑就可以。老师在课程中也有解释这个模型~

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