reverse optimization

嗨，从没放弃的小努力你好：

关于反向最优化的优点：与capm一致这个怎么理解，为什么有CAPM一致能算做一个优点

并不是直接把优点描绘成和CAPM一致，而是下面这句话

reverse MVO优点之一：relate assets return to systematic risk

这个优点是怎么和CAPM扯上关系的呢？通过计算

资产的收益率体现了系统性风险，根本原因是 reverse optimization 得到的implied return与各个资产通过CAPM计算出的return一致。

而CAPM假设了市场上所有投资者有相同的预期，market portfolio是以市值为权重的资产构成的组合。

所以单个资产收益率的计算公式是E(Ri)=Rf+βi(Rm-Rf)，这里把每个资产的收益率E(Ri)通过CAPM模型 与投资者所承担的系统性风险βi联系起来了。

所以说 reverse optimization 中每个资产的implied return与承担的系统性风险是一致的。

教材原文有如下这样的描述，同学在这里先记下来，随着学习深入会慢慢把这两点结合起来，就像何老师一直说的要形成框架，把旧的知识和新的内容链接起来。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！