还是不明白，A为什么不对？
DM作为mrr基础上的一个补偿，有什么不对的？
pzqa31 · 2024年01月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
A选项说：DM是债券发行时，为了补偿投资者承担信用风险，而在MRR基础上给与投资者的一定风险补偿。这句话错就错在upon issuance（发行时）了，如果去掉established upon issuance，A选项是正确的。
下面区分一下QM与DM
QM：coupon=MRR+QM，代表的是浮动利率债发行时确定的spread，用来补偿投资者承担的credit，所以，A描述的是QM而不是DM。
DM：ytm=MRR+DM，代表的是投资者投资该只浮动利率债，获得的credit 补偿。DM与QM的除了一个代表coupon，一个代表折现率外，很重要的区别是QM限定了upon issuance时确定，而DM不限定何时确定。投资者可以是期初投资该只债券，那么此时DM=QM，也可以是浮动利率债发行后投资，对于债券发行后投资，如果发行主体风险变大，那么DM＞QM，如果发行主体风险变小，那么DM＜QM。
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