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Dinny · 2023年12月28日

credit premium and liquidity premium


问题1:老师好,请看倒数第四行,为什么违约率的增加credit premium 增加的更少呢? 这里面的逻辑关系是什么? 完全不懂。


问题2:最后的(4),关于liquidity premium的描述是不是错误了?次高信用减去最高信用的发行主体 不应该是 信用溢价吗?为什么是流动性溢价?

2 个答案

源_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


问题2

不是信用,这就是流动性溢价的定义,同学可以参考下基础班讲义。

原版书教材认为这两者信用主体的信用基本是没有差别的,都有政府背景担保,只是流动性范围有差异。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

源_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


问题1:

题干中有这么一句话:However, defaults on leveraged loans were unexpectedly high this year,

这里题目说的是credit premium should increase less

因为前面说的都是credit premium增加,现在default的因素,credit premium的确如你所说是减少了。

但是考虑到之前几项都是增加的。所以credit premium总体而言还是增加的,只是增加的没有那么多了。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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