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森迪 · 2023年12月26日

站在卖方的角度,股票下跌,买方不行权,卖方是可以获得期权价格的收益啊,对于卖方来说,这个合约价值应该是期权价格啊,为什么是0

 19:08 (1X) 




1 个答案

品职助教_七七 · 2023年12月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


1)对于call的卖方而言,构建的无风险组合为 h份股票-call的市场价值。该无风险组合的构建过程做了简化,不考虑构建成本。即没有考虑购买h份股票的成本和卖出call时的收益。

2)当该无风险组合构建完成后,该组合的市场价值只取决于股票的市价和call的市场价值。

3)无论是“合约价值”还是“期权价格”,都是指这个call目前在市场上值多少钱。当股价下跌时,call不会行权,相当于call此时没有意义,这个时候call的市场价值就是0;

所以,当股价下跌到32时,此时无风险组合的价值就是h份股票-call的市场价值=32h-0.


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