本题解析

嗨，爱思考的PZer你好：

A. 给市盈率一个折价，因为公司在环境议题上的得分高于行业平均

• 错误原因：市盈率是估值的一种方式，通常用来衡量投资者愿意为每单位盈利支付的金额。如果一家公司在环境方面的表现优于行业平均，这通常被视为一个积极因素，因为它可能吸引更多关注可持续投资的投资者。因此，理论上，这种情况应该导致市盈率的提升（溢价），而不是折价。

B. 为了反映公司在社会议题上的积极表现，增加预期的未来现金流

• 正确方向：公司在社会责任方面的积极表现可能增强其品牌价值、客户忠诚度和员工满意度，从而可能导致更高的销售额和利润。因此，在估值模型中反映为预期现金流的增加是合理的。

C. 考虑到公司的高度治理风险，提高DCF模型中的折现率

• 正确方向：DCF（贴现现金流）模型中的折现率反映了投资的风险。如果一家公司有高治理风险（如管理层效率不高、缺乏透明度等），这增加了投资的不确定性和风险，合理的做法是提高折现率以反映这一风险。

D. 给市净率一个溢价，因为公司在应对低碳转型时的不作为

• 错误原因：市净率（价格与账面价值之比）通常用于评估股票的估值。如果公司在低碳转型方面不积极，这可能意味着未来面临更高的环境合规成本、罚款或声誉损害，应当是一个负面信号。因此，这种情况应该导致市净率的折价，而不是溢价。

总结来说，选项B和C是正确的方向，而选项A和D的调整方向与公司的ESG表现不符。

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