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🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年12月23日

官网题 Pure Case Scenario

Pure Case Scenario

Lorelei Chan is a relationship manager at Northcross and Co., a firm offering outsourced chief investment officer (CIO) services to small and mid-sized institutions, including banks, insurance companies, and retirement plans. She is meeting with Anabelle Li, a new risk officer at Pure Mobilebank. Pure, a Northcross client and startup firm, offers community banking services exclusively in a mobile and online format, forgoing physical bank branches. Li has asked to meet with Chan in order to review the bank’s investment policy statement.


Li continues, “The plan’s benefit is defined as a percentage of each year’s compensation subject to a fixed 4% annual interest rate credit accumulating each year to a total lump sum. Pure, which has sufficient cash flow, has a policy of contributing an amount sufficient to cover accumulated vested plan benefits annually into a corporate trust. The plan’s trust portfolio is entirely composed of fixed-income securities. The employee gradually accrues rights to the full amount of the benefit from the beginning of Employment Years 3 through 6. Upon separation from employment, the employee may receive distribution of the entire vested benefit or leave it in the plan to accumulate further. Those who do not remain employed long enough to become fully vested forfeit some or all of the benefit. Pure uses these forfeited funds to reduce its future contributions to the plan’s trust. A majority of the participating technical employees remain at least five years, and we lose only about 20% of our staff within the first four years. The average tenure of our technical staff is 5.5 years. Exhibit 2 shows some of the characteristics of the portfolio backing the benefit.”


看了半天再看解析。。。为什么不能选A和B,求知识点


Banking 和fixing income security 咋就没关系了?



17 个答案

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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努力的时光都是限量版,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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努力的时光都是限量版,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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努力的时光都是限量版,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income


是的是的。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

lynn_品职助教 · 2023年12月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师我说的banking是题目里面出的,答案说银行主营业务是banking


银行的主营业务是吸收存款,发放贷款呀。固收分为投资和发行,银行都可以参与,但是不是主营业务。比如固收部门是投资债券等固收资产,协助企业发行债券的是投行部门等。

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努力的时光都是限量版,加油!

🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年12月28日

明白了,我以为bank指的是bank,想的是bank里面的asset book里面有Fixed income

lynn_品职助教 · 2023年12月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


师的解释我的确看得懂,我也明白这够意思,但是为什么这是design出了问题而不是员工的属性出了问题。 另外还是想问一下Banking 和fixing income security 为什么没有关系?


因为员工的属性变化这是自然的现象,而或者说这是“果”,究其根本还是设计有系统上的错漏。


同学说的banking是指?固收也就是债券类产品很多机构都可以发行的哈,国债公司债,银行不是唯一主体。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lynn_品职助教 · 2023年12月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


解答很长,同学看一看


这道题问关于 Deferred Compensation plan 的描述中,选项中的哪一项可以认为是风险最小的影响因素。


首先来看 A 选项 Plan design,


这道题关于养老金结构设计描述是:Upon separation from employment, the employee may receive distribution of the entire vested benefit or leave it in the plan to accumulate further. Those who do not remain employed long enough to become fully vested forfeit some or all of the benefit. Pure uses these forfeited funds to reduce its future contributions to the plan’s trust.


即,当员工离职时(Upon separation from employment),员工要么可以全额收到已经生效的养老金(the employee may receive distribution of the entire vested benefit);要么员工的养老金还未生效,员工离职无法带走养老金余额。

那这样的话,对于离职时还未生效的养老金,员工之前已经缴纳的养老金就会沉淀在公司的养老金资产池里,累积给未来的员工使用(Leave it in the plan to accumulate further)。


那些工作年限不满要求的员工,其养老金还未生效,视同员工放弃之前缴纳的养老金资产,即离职员工无法带走已经缴纳的养老金资产(Those who do not remain employed long enough to become fully vested forfeit some or all of the benefit)。


那么 Pure 这家银行,就利用离职未生效的养老金资产来降低自己的 Contribution(Pure uses these forfeited funds to reduce its future contributions to the plan’s trust)。


因为员工已经离职,该名员工对应的养老金负债作废,同时该名员工之前缴纳养老金资产无法带走、会继续留存在公司的养老金资产池上,那对于公司来讲,相当于养老金资产池里额外获得了一块收益,那么公司就可以相应地降低一部分 Contribution。


这样的 Plan 设计,对于公司来讲存在一定风险:当员工离职率降低时,会有更多的养老金生效(Vested),于是离职员工留给公司养老金资产池的金额就会降低,即公司额外获得的这部分收益就会降低,于是公司需要正常缴纳更多的 Contribution。


题干里面已经说了,这家公司利用作废的养老金资产来降低自己的 Contribution(Pure uses these forfeited funds to reduce its future contributions to the plan’s trust),那当作废的养老金资产降低时,公司就面临更大的 Contribution 需要,即风险增加。


所以本题的 Plan design 属于一个风险因素。


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下面来看 B 选项,Workforce characteristics,题干的描述为:


A majority of the participating technical employees remain at least five years, and we lose only about 20% of our staff within the first four years. The average tenure of our technical staff is 5.5 years.


即,绝大多数员工的工龄都满 5 年,工龄在前四年内的员工,只有 20%的员工离开。平均工龄是 5.5 年。从这里可以看出,绝大多数员工都满足养老金生效要求,这会增加养老金负债,会降低养老金的 Funded status,对公司来讲会增加风险,属于一个风险因素。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年12月25日

老师的解释我的确看得懂,我也明白这够意思,但是为什么这是design出了问题而不是员工的属性出了问题。 另外还是想问一下Banking 和fixing income security 为什么没有关系?

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