如下题

嗨，从没放弃的小努力你好：

请问老师为什么hidden lake的费用结构是对称的？题目中好像也没说要share both positive and negative performance？

Hello，亲爱的同学~

李老师在这里讲解的是：hidden lake的收费公式为：15% *（active return - base fee）。

文章没有active return为正，公式才成立；active return为负，公式不成立，这个信息点。

既然没有对active return正负讨论的信息点，那么这个收费结构，是对称还是对称呢，此时就要看是否有“maximum annal fee”

如果有maximum annal fee，则基金经理的收益是有上限的，因此基金经理也就不承担客户损失。这样，基金经理看来，才能收益和风险对应。因此收费结构是不对称的，也就是，基金经理只会赚钱，不会亏钱。

如果没有maximum annal fee，基金经理可以获取很高的收益，基于收益风险对应的原则，基金经理也需要承担客户的一部分损失。因此是对称的。基金经理既会赚钱，也会亏钱。

这就是一个题目里补充的知识点：如果没有明确的，对正负收益进行讨论的信息，则需要根据是否有最大收费，来判断对称与不对称。

同学根据这道题，记忆住这个知识点就可以了。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

请问老师，回复中提到的“如果有maximum annal fee，则基金经理的收益是有上限的，因此基金经理也就不承担客户损失。”这个是可以直接通过题干中得到的条件吗？后者说看到maximum return默认的条件？

是看到maximum return默认的条件。

基金经理既然是专业做金融投资的，一定会对收益和风险的关系有深刻的认识。

如果基金经理拿的回报，是有上限的，而基金经理又要承担客户损失。

那么对于基金经理来说，收益与风险就不对称。

基金经理作为专业金融投资者，是不会同意这样的事情的。

因此，只要看到收益上限，就默认，基金经理不会给客户承担损失。

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