王岑 · 2023年12月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
1. Construction阶段
因为调整模型通常是ESG分析的最后阶段（第七章水印版讲义第15页）。
2. 这道题目的说法不太明确，考察的可能是这个知识点：（第九章水印版讲义第60页）
3. 更关注company disclosure
我们课程中有多出提到过sustainable regulations的用途，葱第二章水印版讲义第68页的这个案例中能看出，sustainable regulations更多的是关注disclosures。
4. Algorithm（第七章水印版讲义第120页）
5. Idea generation stage一般而言做的事情有：1）收集信息（Gathering information）；2）进行实质性评估（Materiality Assessments）；3）产生想法（Generating Ideas）
第七章水印版讲义第31页：
6. 应该选unrelated。这个知识点位于第七章水印版讲义第99页。
7. 这个题的答案，助教更倾向于A正确。根据这个题目的表述，active investor意思的“参与”，需要用到human adjustment，是那么更可能属于fundamental。Trend following是Quantitative方法中的一种。知识点请参照第七章水印版讲义第22页。
8. B选项是正确的。其它两个选项的说法，我们的课件里并未提及。
9. 这个题应该是both，因此BLM本质上是一种MVO model，这个题目和上题的知识点都位于水印版讲义第9页。
10. 这道题只能根据你所提供信息来进行一个大致的判断。我们教材里说，“Passive investors, and others with broadly diversified portfolios, typically start with an issue, whether identified by the team from news or broader analysis or through a screening or other research provider, and seek to engage with all the companies impacted by that issue (which may be a sector as a whole, or even broader).”也就是说，被动投资者和持有广泛多样化投资组合的其他人通常会从一个问题入手，无论这个问题是由团队通过新闻或更广泛的分析发现的，还是通过筛选或其他研究提供者确定的，他们都会寻求与所有受该问题影响的公司进行接触（这可能涉及整个行业，甚至更广泛的范围）。
Active investors是从一个公司的角度出发，更加可能关注一个公司的内部管理问题。所以选择“管理”可能是正确的，请同学考试时根据题目本身进行判断。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！