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老师好，我想问一下carry trade和这个credit trading为什么结论会有出入呢，carry trade是long high yield/short low yield（买流动性差的债券，卖流动性好的债券），但是credit trading最后的结论是short high yield/long low yield（买流动性好的债券，卖流动性差的债券）
伯恩_品职助教 · 2023年12月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，这两个都是short利率会上涨的（对应价格下跌），long利率会上涨的（对应价格上涨），注意动词“会”，也就是即将发生的过程。
carry trade是认为高低利率应该是一样的，但是现在不合理的扭曲了，比如老师举的例子，8%和10%，理论上这两个理论应该是一样的，那么加入应该都是9%，那么8%的利率是上涨到9%（对应的价格下跌，所以是short），10%的利率会下降到9%（对应的价格上涨，所以是long）。
credit trading也是认为信用下降会导致利率上升，对应价格下跌，所以是short，而信用上升，利率会下降，价格上涨，所以说long。和carry trade一样的
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！