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金融小白星 · 2023年12月12日

请问,这个题使用什么策略,解析也没看懂。

No.PZ2021102801000002来源: 原版书

Lindsey Morris is a trader at North Circle Advisors, an investment management firm and adviser to a suite of value-oriented equity mutual funds. Will Beamon, portfolio manager for the firm’s flagship large-cap value fund, the Ogive Fund, is explaining its investment strategy and objectives to Morris. Morris wishes to know how the Ogive Fund’s underlying trading motivations may impact trade urgency and alpha decay. Beamon notes the following relevant characteristics of the Ogive Fund:

■ Seeks long-term outperformance vs. S&P 500 by investing in undervalued companies

■ Evaluates company fundamentals to identify persistent mispricing opportunities

■ Has a three-year average holding period

老师是否能讲下这个题的考点,题目和解析都没看懂。谢谢!



3 个答案

吴昊_品职助教 · 2023年12月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


Hello,亲爱的同学,题目后台分配有误,给你带来不便,深感歉意。

1、第一小问:本题需要判断对交易速度是否有要求。

对于短期交易,交易机会稍纵即逝(alpha decay 很快),要交易得很快。对于长期交易,交易机会一直存在(alpha decay 慢),不需要交易很快。

本题的交易,是寻找长期低估的股票,而且定价错误持续,并且持有3年。由此可见,是一个长期价值投资策略。这类策略并不需要交易得很迅速。

2、第二小问:严格来说,这是equity的内容。原本属于官网题,现在加在我们原版书课后题中。考试的时候,如果要考查equitization,也会在权益中考查,不会在trading考查。协会这道题放在trading课后题确实比较奇怪。

回到本题:cash drag,现金拖累,如果组合不持有现金,那么就没有cash drag。equitization就是把现金转化成股指期货。所以,equitization主要是为了解决cash drag这个问题,可以当一个结论记忆一下。


同学也可以定位到这个位置来回听一下李老师的讲解。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

伯恩_品职助教 · 2023年12月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,请问有什么问题吗? 抱歉伯恩老师给你带来不好的体验,这里深表歉意

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

伯恩_品职助教 · 2023年12月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好。这个是trading的题目吧,伯恩老是专门负责解答另类和GIPS的,trading长期不接触,有些生疏,麻烦同学在trading下提问,会有专人的老师解答

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努力的时光都是限量版,加油!

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