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白泽 · 2023年12月10日

为什么这里定价要反向平仓?

 11:50 (1.3X) 


为什么这里定价要反向?为什么不是在30天的时候搞一个同向的forward contract,达成相同的效果(买1美金),届时要多花0.5RMB, 所以价值也是0.5 RMB。 这里是一样的,但是下面那道题定价bid和ask不同的时候就会有差异了。


2 个答案

笛子_品职助教 · 2023年12月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学对计算浮盈为何需要反向平仓不理解,老师先举个简单的例子。


比如同学买了一只股票,3元买的,买了1万股。

现在股票涨到了4元。

目前股票没卖,依旧持有。

问这只股票浮盈是多少。


浮盈的计算 = (4元 - 3 元)*10000股 = 10000元。


同学注意这个浮盈计算方式,虽然实际是持有没卖出,但浮盈,它是假定4元卖出,计算的利润。

假定4元卖出,这就是一种反向平仓。


同学是否理解了上述,关于股票浮盈的计算方式。

如果同学理解了,股票浮盈如何计算,再看外汇。

外汇和股票的区别,因为是forward,因此这里只是多了一个贴现,其他的思路是一致的。

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笛子_品职助教 · 2023年12月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


为什么这里定价要反向?为什么不是在30天的时候搞一个同向的forward contract,达成相同的效果(买1美金),届时要多花0.5RMB, 所以价值也是0.5 RMB。

Hello,亲爱的同学~

这里需要理解:mark - to- market的含义。



同学看基础讲义就可以。

我们之前做了一个foward组合,现在没到期,但我们想看看,这个组合,现在变动了多少钱,浮盈还是浮亏,这是mark - to market value。


那么如何算这个forward值多少钱呢?

我们只需计算,它到期的时候值多少钱,然后贴现到现在就可以了。

它到期的时候值多少钱,这就需要反向平仓。

因为现在买入了一个forward,到期就相当卖出这个forward。这里面的买卖差价才是forward的价值变动。




但是下面那道题定价bid和ask不同的时候就会有差异了。

注意,有一些roll的题目,和mark - to market是有区别的。

因为roll的题目,它提前平仓了,是实际盈亏。

而mark - to market并没有提前平仓的动作,它只是浮动盈亏。

浮动盈亏与实际盈亏的计算方法是可以有差异的。







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白泽 · 2023年12月12日

没看懂。我想问的是为什么算浮盈需要反向平仓,而不是replicate他的现金流呢?为啥是制造一个反向的现金流呢?

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