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追梦赤子 · 2023年12月09日

goal basic 每个组合折现值计算问题

请问考试惠要求我们算每个目标的折现值和占比吗?我按照老师画的图算目标1,折现值5年的,结果是2.47M,不是2.43M。目标2和3算的结果也对不上。目标2和3要不要考虑通胀?




1 个答案

lynn_品职助教 · 2023年12月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题的数字是有问题的,但是原版书一直没有勘误,所以我们也保留了,只是给同学讲解解题的方法。相近的练习,请参考Reading 6 课后题18。


这道题是Reading 6 ■ Principles of Asset Allocation的example11

我们先查表,得到

Module A and that the appropriately adjusted expected return for that module is 2.3%. Discounting a US$500,000 annual cash flow, inflated by 2% a year from Year 2 onwards。


也就是5年现金流是500,000, 回报为2.3%, inflation 是2%求现值,第二年才有Inflation。


PMT = 500,000, N= 5, I = 1.023/1.02-1

算出来是2478092,因为第二年才inflation 所以得出的数字需要除以1.02 也就是2429502。投资我们取千位也就是2430000。


They want an 85% chance of being able to maintain their current expenditures over the ensuing 25 years, which they see as a reasonable estimate of their joint life expectancy.


Goal 2 关键词:85% probability of success,25years。通过查表,选择F portfolio,minimum expected return=6.1%。因为要除去前5年,从第六年开始,

因此算出PMT = 500,000, N= 25, I =1.061/1.02-1 


再减掉前5年的PV,得出PV

(答案还是有点出入,不需要和书上的数字对,知道解答方法就可以啦)

Goal 3 已知N=10,I/Y=4.1,FV=10million,CMT PV=6,691,026

3没有说通胀,书上给的答案没有参考价值哈。

Goal 3 已知N=10,I/Y=4.1,FV=10million,CMT PV=6,691,026 

3没有说通胀书上给的答案没有参考价值哈。


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