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当利率下降的时候,callable bond(liability)被call回,在第三年除了付coupon,还有call回的价格要付啊,asset 的现金流,按照视频里的讲解,后面7年确实因为short swaption支付给long的一方了,可是第三年负债端要支出的现金流有coupon 5% 和 call回的价格,资产端只有5% 的coupon。答案里写的在第三年,是要把这个non-callable 7 year-bond 卖了(基础班讲义p139),这个和视频里讲解的不一致。
另外,如果利率下降,swaption 执行,作为short receiver,除了付固定,不应该还会收到浮动么?