这张PPT实在看不懂,可否帮忙简单讲讲啊?
笛子_品职助教 · 2023年12月08日
嗨,从没放弃的小努力你好:
active risk是由两部分组成的。
1)factor的差异。这部分取决于相关性。
2)factor内部持股的差异。这部分取决于active share。
因此,当factor无差异的时候(factor fully neutral),active risk只来自于持股差异(active share)。
而active share与portfolio持股数量有关。我们默认benchmark是一个持股很多的组合,因此portfolio持股越多,portfolio与benchmark持股就越接近,active share就越小。
由于active risk是由factor差异与active share差异组成的。active share小,也就意味着,它对active risk的贡献小。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!