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Dinny · 2023年12月07日

active risk and active share3


这张PPT实在看不懂,可否帮忙简单讲讲啊?

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年12月08日

嗨,从没放弃的小努力你好:


active risk是由两部分组成的。

1)factor的差异。这部分取决于相关性。

2)factor内部持股的差异。这部分取决于active share。


因此,当factor无差异的时候(factor fully neutral),active risk只来自于持股差异(active share)。


而active share与portfolio持股数量有关。我们默认benchmark是一个持股很多的组合,因此portfolio持股越多,portfolio与benchmark持股就越接近,active share就越小。

由于active risk是由factor差异与active share差异组成的。active share小,也就意味着,它对active risk的贡献小。



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