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赵勇刚 · 2023年12月07日

搁浅资产到底是应该减少账面价值还是应该调高折现率呢,有一道题说搁浅资产应该减少账面价值,到底哪个才是对的呢

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问题如下:

为了减缓气候变化带来的负面影响,碳排放监管更加严格,这会对公司财务预测和估值模型带来什么影响?

选项:

A.高碳排放资产的搁浅风险导致企业融资成本上升,估值时需要调低折现率 B.严格的监管可能会影响高碳排放产品的销量,导致其年销售额下降 C.高碳排放资产加速折旧和贬值,导致资产价值缩水 D.碳排放成本增加,导致净利润下降

解释:

正确答案是BCD,选项A应该调高折现率以反映更高的融资成本,最终导致估值下调。

搁浅资产到底是应该减少账面价值还是应该调高折现率呢,有一道题说搁浅资产应该减少账面价值,到底哪个才是对的呢

1 个答案
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净净_品职助教 · 2023年12月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学的两个问题,我在这里一并回答。


搁浅资产的问题可以通过两种主要方式影响公司估值:调整账面价值和调整折现率。这两种方法反映了不同的财务影响和估值逻辑:

  1. 减少账面价值:当一个资产变成搁浅资产,它的市场价值可能会低于其账面价值。这种情况下,公司需要对这些资产进行减值处理,即降低其在财务报表上的价值以反映其降低的市场价值。减少账面价值的操作影响的是资产负债表,它提供了更真实的资产价值反映,同时也影响公司的净资产和可能影响盈利能力(通过减值损失)。
  2. 调高折现率:在估值模型(如DCF模型)中,折现率用来将未来现金流折现到现值。搁浅资产可能导致未来现金流的减少和风险的增加,因此,在估值时需要通过调高折现率来反映更高的风险。这种做法直接影响到估值的结果,因为未来现金流的现值会因为更高的折现率而减少。

在实际操作中,这两种方法可以同时使用。减少账面价值反映了资产的直接价值下降,而调高折现率则反映了由于搁浅资产引起的整体风险增加。这两者都是评估和响应搁浅资产风险的重要财务策略。

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