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shashankar · 2023年12月07日

课后作业

  1. FRM I
  2. Financial Markets And Products

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ202001200500001602

问题如下：

Six months after the forward contract in Q1 was entered into, the spot price is USD 56 and the risk-free rate is still 5% per year. What is the (a) forward price and (b) value of the forward contract?

选项：

解释：

The forward price is 56∗1.050.5=57.38356 * 1.05^{0.5} = 57.383.

The value of the forward contract is

57.383−52.51.050.5=4.77\frac{57.383-52.5}{1.05^{0.5}}=4.77

A one-year forward contract to buy a non-dividend-paying stock is entered into when the stock price is USD 50 and the risk-free rate is 5% per year (with annual compounding).

FP0=52.5


Six months after the forward contract in Q1 was entered into, the spot price is USD 56 and the risk-free rate is still 5% per year. What is the (a) forward price and (b) value of the forward contract?


问题：为什么是57.383-52.5，而不是57.383-56

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1 个答案
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品职答疑小助手雍 · 2023年12月07日

同学你好，因为forward price其实在第一问那个1年期，50块钱，年化rf=5%的时候已经确定了等于52.5了。

这个Q2其实问的是半年后（市场价格变化且只剩半年的情况下），forward price会变成多少。以及第一问那个forward的价值。

第一问的forward是以52.5交易的，所以其价值就是目前理论上forward price减去原始forward的price再折现。

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NO.PZ202001200500001602问题如下Six months after the forwarcontrain Q1 wentereinto, the spot priis US56 anthe risk-free rate is still 5% per year. Whis the (forwarprian(value of the forwarcontract?The forwarpriis 56∗1.050.5=57.38356 * 1.05^{0.5} = 57.38356∗1.050.5=57.383.The value of the forwarcontrais57.383−52.51.050.5=4.77\frac{57.383-52.5}{1.05^{0.5}}=4.771.050.557.383−52.5​=4.77求value为什么是两个forwarprice相减又折现呢

2023-07-05 14:39 1 · 回答

这题我理解是李老师的重新定价法，但按题目的意思不是在Q1的时候重新签订远期合约吗？就是在Q1的时候spot price是56，那么远期价格的t应该是0.75才对。但中表达的是在Q2的时候spot price等于56，t等于0.5。“Six months after the forwarcontrain Q1 wentereinto”这句话怎么理解？

2020-07-14 23:23 1 · 回答