笛子_品职助教 · 2023年12月07日
嗨,从没放弃的小努力你好:
这道题如何理解,什么叫做 sterilized intervention
因为央行干预外汇市场而产生的资金供应量波动,要用其他的货币政策手段予以对冲,最终保持货币供应总量不变。这是冲销干预。
举例来说:
如果是中国,人民币要升值,央行希望币值稳定,于是央行在外汇市场卖出人民币,例如卖出了1000亿元人民币,抑制升值。
但是央行卖出人民币的行为,会引起市场上人民币的供应量增加1000亿元。
此时央行为了保持国内货币供应量不受到外汇市场干预行为的影响,就可以通过其他货币政策工具,例如提高准备金,公开市场操作等手段,在市场上回收1000亿人民币。
因为外汇干预而增加的货币量 = 央行通过其他货币政策工具减少的货币量,实现相互抵消,国内总货币量不变。这样的操作就是名词“冲销干预”的含义。
如果一个国家的通胀率很高,它很可能会选择冲销干预,因为未冲销干预会增加货币供给量,从而增加通胀压力。
冲销干预这个知识点目前是逐步淡化的。
本题同学了解即可,不作为重点考察内容。
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