skshamgrz · 2023年12月05日
NO.PZ2022072902000005
问题如下：
A portfolio manager would optimise their portfolio for ESG considerations for the purpose of:
选项：
A.
Enhancing the risk–return profile.
B.
Eliminating correlations between risk premia.
C.
Benchmarking.
D.
Tackling skewness in ESG datasets.
解释：
ESG整合应该被理解为可能提高风险和回报状况的一个因素。
ESG的整合可以增强风险-回报概况。当一个公司采纳了强大的ESG实践，它可能会因为更高的操作效率、更好的声誉和较低的合规风险而获得更好的长期回报。同时，公司还可以避免因为负面的ESG事件而导致的潜在损失。
讲座中有反复提到，在投资组合层面，ESG是否能带来更高的回报尚无法证实。这一表述与本题的答案应该如何理解？
王岑 · 2023年12月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
A选项是正确的。A 选项中的“Enhancing the risk–return profile”（增强风险-回报特征）意味着改善投资组合在承担风险和获得回报之间的平衡。在投资管理中，风险和回报是两个核心概念，通常相互关联：通常风险越高，长期潜在的回报也越高，反之亦然。增强风险-回报特征的目标是在不过度增加风险的情况下，提高投资的回报潜力，或者在保持回报潜力的同时减少风险。
在ESG投资中，这通常意味着投资于那些在ESG方面表现出色的公司。这样的公司可能具有更高的企业可持续性和更强的风险管理能力，这可以降低投资组合的整体风险，并可能带来更稳定的长期回报。简而言之，通过加强风险-回报特征，投资组合能够更有效地平衡风险和回报，从而可能实现更优的投资表现。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
王岑 · 2023年12月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
目前的研究已经显示，一个公司的ESG业绩与其财务业绩是正相关的，但是一个投资组合的ESG业绩和其回报率是否是正相关，目前还没有得到确切的证实。这是主要是由于衡量一个投资组合的收益的复杂性远超衡量一个公司。一个投资组合通常持有多种资产，这意味着其业绩是多个投资决策的综合结果。即使投资组合中某些具有高ESG评分的股票表现良好，其他股票或资产类别的表现可能会抵消这些正面影响。一个投资组合的总体业绩不仅仅取决于其持有的股票的ESG表现，还受到asset manager的股票选择、资产配置、时机选择以及费用等多种因素的影响。即使一个投资组合持有的一些股票具有良好的ESG业绩，其他因素也可能导致它的总体业绩与这些股票的表现不同步。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
skshamgrz · 2023年12月06日
谢谢解答！但本题中出题的角度是portfolio manager。如您所说，一个投资组合的ESG业绩和其回报率是否是正相关，目前还没有得到确切的证实。那说明A选项“Enhancing the risk–return profile”就不正确了啊。
