国际收支账户的记账货币

嗨，从没放弃的小努力你好：

经常账户盈余，意味着中国有净出口，收到美元 资本账户盈余，意味着外国资金流入，收到美元 假设这两个账户都选择不结汇 如果要配平的话，就要求官方储备为负 我不明白的点是，为什么此时官网要去欠外债？就是为了来配平这个公式？

Hello，亲爱的同学~

我们先看同学问的前两个问题

我们看第一个问题：

1）有净出口，对外汇储备的影响，是增加还是减少？

答案是：增加。

我们再看第二个问题：

2）外汇储备是负，是什么意思：

答案是：官方持有的外汇资产为负值，也就是净负债的含义。

这两个问题的回答都是OK的哦~

但是同学不能把这两个问题结合起来，然后推出：“净出口下，为了配平，因此官方为负”。推导不出这个结论的。

因为这两个的时间不同。

净出口，结汇，出口商把美元给央行，央行的美元增加，外汇储备增加，这是即时的。

而经常账户 + 资本账户 + 官方储备 =0，这是长期均衡。

长期均衡，意味着，并不需要每天，每分每秒都成立。

举例来说：

中国入世后经历了长期的双顺差模式。

经常账户顺差，资本账户顺差，官方也持有巨大的储备，并不符合“经常账户 + 资本账户 + 官方储备 =0”。

但是拉长看，由于中国在出口方面崛起了全球化的过多红利，这导致中国陷入贸易摩擦，资本开始撤出中国，外汇储备也开始下降。

前十几年，入世：经常账户 + 资本账户 + 官方储备 >0

后十几年，贸易战、资本战：经常账户 + 资本账户 + 官方储备<0

拉长看：经常账户 + 资本账户 + 官方储备 =0

这是个很长期的均衡过程，与短期即时的结汇，时间维度不匹配，并没有关系哦。

最后，同学不必纠结这个问题

官方储备，CFA二级的题目里很少涉及。

在解题的时候，一般用到资本账户 = 负的均衡账户。

对于国家账户平衡，同学能够运用下面3个公式即可：

X -M = S-I + T-G

经常账户 = X -M

资本账户 = M -X

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

经常账户+资本账户+官方储备=0，那在前两者都盈余的情况下，官方储备就要为负，这种负的官方储备应该怎么解释呢？谢谢～

Hello，亲爱的同学~

如果指明了官方储备为负，则这里的意思是：官方不仅没有外汇储备，还欠着外债。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

Hello，亲爱的同学~

官方储备是指官方的外汇储备，含义是：央行持有了多少外汇。

例如中国的官方储备是指，中国人民银行手里有多少美元。

当中国出口商向美国出售货物，会收到美元。

出口商可以选择不结汇，持有美元。

出口商也可以选择结汇，把美元给央行，央行再给出口商等值的人民币。

因此，出口商向银行兑换本币的行为，会使央行外汇储备增加，而不是减少。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！