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Dongying · 2023年11月26日

back testing

Q.

In Nowacki’s back-testing of the factor-based strategy for the new fund, the calculated information coefficient should be based on:

  1. FS(t) and SR(t).
  2. FS(t) and SR(t + 1).
  3. SR(t) and FS(t + 1).

Solution

B is correct. The purpose of back-testing is to identify correlations between the current period’s factor scores, FS(t), and the next period’s holding period strategy returns, SR(t + 1).


请问为什么backtest不是看current period的F and return的关系?(为什么A不对?)

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年11月27日

嗨,从没放弃的小努力你好:


backtest是指回测某一个策略模型的有效性,是不是可以赚钱。

而策略模型赚钱的模式,是用某些数据做预测,也就是用某个因子,来预测未来的股价。

我们可以观测到现在(t)的因子数值,如果现在的因子数值与未来(t+1)的收益率有关联。

那么我们就可以用t期的因子值,来预测T+1期的收益率,从而实现盈利。


如果是A,也就是现在的因子值,与现在的收益率有关联的话,意味着模型无法提前预测,也就无法盈利。


举个例子:假设有一个模式。

GDP上升的次月,股票会上涨。这个模式假如成立,我们是可以盈利的。看到这个月GDP上升了,买入股票,下一个月涨了,就可以赚钱。

如果是GDP上升当月,股票就上涨,这个模式即使成立,我们也无法从中获利。因为当我们看到这个月的GDP上涨了,这个月的股票也已经涨好了,我们无法靠这个规律来盈利。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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