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小太阳 · 2023年11月23日

曲线图怎么看

NO.PZ2023101601000064

问题如下:

The chart below shows three exposure profiles, where the exposure metric is the potential future exposure (PFE): PFE of an interest rate swap (IRS), PFE of a foreign exchange (FX) forward contract, and PFE of a cross-currency swap. Also plotted is the average PFE of the interest rate swap, where "average PFE" is what Jorion calls the average worst credit exposure (AWCE). Which position's (instrument's) exposure profile is most likely the uppermost, concave plot line?

选项:

A.

PFE of interest rate swap

B.

PFE of foreign exchange (FX) contract

C.

PFE of cross-currency swap

D.

Average PFE of interest rate swap

解释:

PFE of cross-currency swap, which combines the exposure of an interest rate swap and the FX forward. The dotted must be the average PFE (aka, AWCE) since it is a flat line.

老师您好,请问这是哪个知识点里面的内容呀?可以解释一下这道题嘛?谢谢老师

1 个答案

pzqa27 · 2023年11月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个题是考察exposure的,也是经典题里的一个题目,同学可以参考下这个视频的这个时间段,有详细的讲解。

这个题问我们最上面那个PFE代表什么,我们知道利率互换的PFE是只收到利率的影响,而FX forward收到汇率的影响,而cross currency swap是同时收到了利率和汇率的影响。因此可以判断出最下面那个线是利率互换的PFE,因为它有扩散效应和摊销效应。中间那条线代表FX forward,而currency swap 综合了利率和外汇的风险因子,因此它的PFE是最高的。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!