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王10 · 2023年11月21日

为什么不能用P0=D0/r

NO.PZ2018070201000035

问题如下:

What's the holding period return of an investor who bought 200 shares stocks at $20 per share and sold all at $22.5 per share after receiving $0.2 dividend per share over one quarter.

选项:

A.

11.5%.

B.

12.5%.

C.

13.5%.

解释:

C is correct.

The holding period return is 13.5% which is calculated as (22.5-20+0.2)/20 = 13.5%, including dividend yield = 0.2/20= 1%, capital gain yield = (22.5-20)/20=12.5%.

p0=d0/r,题目中p0和d0都已知。那就可以求r

则,r= 0.2*200/20*200=0.01


如果这个r算出来是年化,那就可以用(1+HPR)4次方=1+r,反推HPR么?

2 个答案

Kiko_品职助教 · 2023年11月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


考试的时候会有提示是哪个学科的。

股票分为普通股和优先股,这个同学可以去学一下equity,GGM的假设条件equity里面也有讲到。

组合里面直接给了股票价格,又给了收益,直接计算收益率就好了。不用想的那么复杂。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Kiko_品职助教 · 2023年11月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


啊?这不是equiy里面的红利折现模型的公式吗。首先学科不同啊,除了数量有些公式会在组合里用到,一般不会跨学科考察的。这个需要注意下。

其次GGM是有假设条件的,而且这个公式是针对优先股的。这道题可没有说任何条件。组合里面直接给了股票价格,又给了收益,直接计算收益率就好了。不用想的那么复杂。

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王10 · 2023年11月23日

考试的时候,很难记得清楚是哪块学科的内容吧? 我这里就看到是股票,还涉及到分红。 GGM是有假设条件的,而且这个公式是针对优先股。什么优先股??