王10 · 2023年11月21日

为什么不能用P0=D0/r

NO.PZ2018070201000035

问题如下：

What's the holding period return of an investor who bought 200 shares stocks at $20 per share and sold all at $22.5 per share after receiving $0.2 dividend per share over one quarter.

选项：

11.5%.

12.5%.

13.5%.

解释：

C is correct.

The holding period return is 13.5% which is calculated as (22.5-20+0.2)/20 = 13.5%, including dividend yield = 0.2/20= 1%, capital gain yield = (22.5-20)/20=12.5%.

p0=d0/r,题目中p0和d0都已知。那就可以求r

则，r= 0.2*200/20*200=0.01

如果这个r算出来是年化，那就可以用（1+HPR)4次方=1+r，反推HPR么？

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2 个答案

Kiko_品职助教 · 2023年11月24日

嗨，努力学习的PZer你好：

考试的时候会有提示是哪个学科的。

股票分为普通股和优先股，这个同学可以去学一下equity，GGM的假设条件equity里面也有讲到。

组合里面直接给了股票价格，又给了收益，直接计算收益率就好了。不用想的那么复杂。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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Kiko_品职助教 · 2023年11月22日

嗨，爱思考的PZer你好：

啊？这不是equiy里面的红利折现模型的公式吗。首先学科不同啊，除了数量有些公式会在组合里用到，一般不会跨学科考察的。这个需要注意下。

其次GGM是有假设条件的，而且这个公式是针对优先股的。这道题可没有说任何条件。组合里面直接给了股票价格，又给了收益，直接计算收益率就好了。不用想的那么复杂。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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王10 · 2023年11月23日

考试的时候，很难记得清楚是哪块学科的内容吧？我这里就看到是股票，还涉及到分红。 GGM是有假设条件的，而且这个公式是针对优先股。什么优先股？？

为什么不能用P0=D0/r

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