如题

嗨，从没放弃的小努力你好：

可以看一下FRM II的Liquidity risk基础班讲义的Liquidity Trading Risk部分的内容：

正常的市场状况下的cost of liquidation:

然后是在极端压力市场情况下的cost of liquidation:

本题问的是cost of liquidation in stressed market，也就是用红色框里的公式。公式里μ是均值，σ是标准差，λ是置信度99%对应的Z值2.33，α是资产的mid price value，也就是(53.5+54.5)/2 * 100000 = 5400000。所以是(0.0185+2.326*0.025)*5400000 / 2 = 206955

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！