如下题

嗨，爱思考的PZer你好：

expected loss不是credit spread

credit spread是利率的变化值，而expected loss预期违约造成的损失，expected loss=pod*lgd，它与违约概率和违约下的损失有关系。

OAS与Z spread，都是一种credit spread，前者用来衡量含权债的信用风险，后者用来衡量不含全债的信用风险。

所以，OAS本身就是spread，可以带入到Excess spread的公式中。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

是one perion POD≈spread/LGD，这个公式是近似相等而不是相等，而且只适用于价格贴近面值的债券，而不是spread=expected loss

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！