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小枕头 · 2018年06月13日

fp中的AI我懂 但是So怎么还会有AI?什么意思?

o时刻拿不到的coupon不都在pvc里面减去了嘛?那么AIo又是什么?能举个例子吗?
4 个答案
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竹子 · 2018年06月14日

比如红色区域是合约期,合约期的好处要扣除,所以C2&C3扣除,但是从C1到合约开始持有债券的这一段好处不属于合约期,我们要加回。

你说的上一个coupon day到t=0算到S0里没错,你这句话说的S0是full price的概念,而板书中的S0是clean的概念,目的是强调要加回AI0

竹子 · 2018年06月14日

你说的S0是full price的概念,即S0=quoted bond price+AI0 , 而板书里的S0相当于是quoted bond price,是clean的,不包括AI0

小枕头 · 2018年06月14日

我想知道板书里的AI0到底是什么 我做到一道题目说AI0就是AI since last coupon payment 但是在S0与ST之间的coupon不都这现在PVC里面了吗?S0之前的coupon都算在So里面了吧?

竹子 · 2018年06月13日

首先我们交割是基于现金流的,而报价是clean的,所以我们在期末是支付的FP+AI,此时我们拿到的是St, 那其实这个st是应该是一个full price的概念。因为它是我们愿意支付的价格来获取的东西。

所以将这个st折现到0时刻对应的应该也是full price的概念,所以有AI0,这个AI0其实是从上一个coupon day到t=0持有bond的好处,但未来现金流拿不到的要扣除,我们就要将未来的coupon扣除。


小枕头 · 2018年06月13日

这个AI0其实是从上一个coupon day到t=0持有bond的好处 这句话什么意思 能画个图吗?上一个coupon day到t=o不应该是算在So里面了嘛?

品职辅导员_小明 · 2018年06月13日

比如每半年付息一次,此时你站在t=30天要卖出远期合约,那么第180天的coupon你就拿不到,但是你已经等了30天了,此时的AI0=C*(30/180)

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