道德

基金经理管理的资金主要分成（一）discretionary，和（二）non-discretionary

（一）discretionary（有自主决策全的）包括：

1、fee-paying discretionary（付费的、且基金经理有自主决策权），必须要纳入return的计算

2、non-fee paying discretionary（不付费，但基金经理有自主决策权），这种通常都是基金刚刚创立，基金经理拉亲戚朋友来试试，所以不收他们全，但是基金经理完全决定他们的投资，因此可以纳入，也可以不纳入。但是否纳入，要在事先就说好，否则业绩出来之后，一定会选择高业绩的纳入，低业绩的不纳入。

（二）Non-discretionary：基金经理没有自主决策权，完全是客户下达要求，经理帮忙操作而已，因此，无论是否付费，都不能纳入return的计算，因为return的好坏，和基金经理无关。

我觉得可以，如果连没有报酬的工作都能做的很好，那有报酬的工作大概率可以做的更好。