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明明要加油 · 2023年11月16日

delta hedge

请问老师,delta hedge是只有两种方式吗?

分别是 long stock+short call & long stock+long put


这两个是用CK=PS推出来的吗,我考试把这俩背下来就行吗?

2 个答案
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pzqa35 · 2023年11月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


假设call的delta是0.8,那么根据公式1股股票所需要的hedge:1+N*0.8=0,反推出来N=-1.25,所以long1单位的股票需要short1.25份call option,如果put的delta是-0.8,那么根据公式1股股票所需要的hedge:1+N*(-0.8)=0,反推出来N=1.25,所以long1单位的股票需要long1.25份put option。图片中也有写如果N算出来是负的,就是short,正的就是long。

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa35 · 2023年11月16日

嗨,爱思考的PZer你好:


Delta hedge的核心就是在于构建的组合头寸使得delta是等于0的。我们知道call option的delta是大于0的,同时put option的delta是小于0,而underlying自身的delta是等于1的,所以有如下四种组合:

Long stock+short call,long call+short stock,long stock+long put,short stock+short put,

比较常用的就是同学列举的这两种,但还是要掌握delta hedge的核心,就是头寸的delta等于0,这样可以以不变应万变。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

明明要加油 · 2023年11月16日

老师,我不明白。 您说,Delta hedge的核心就是在于构建的组合头寸使得delta是等于0的。 long stock+short call & long stock+long put。这两个怎么操作,能让delta等于0呢?

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