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lcrcp3 · 2023年11月15日

如题



算出来的这个公司的g是6%,行业平均的g是4%,所以这个公司的g高于行业应该的g,不应该是被高估了吗?怎么会是被低估?

3 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年11月15日

同学你好,这是一道两年以前题库里就有的题目了,虽然题目表达不好,但是肯定不是答案错了,理解方式就是助教最开始的回答。

如果你觉得题目有问题,或者可以考虑写邮件给协会反映一下看看协会怎么答复哦

王园圆_品职助教 · 2023年11月15日

是的同学,这道题本身出的很不好,很多条件没有写清楚,同学理解它想要考的是什么知识点就行了,相信正式考试中不会有这么不精准的题目表达的

lcrcp3 · 2023年11月15日

我认为这题出的其实没问题啊,不就是想考g的计算,不能是答案错了吗?g不能比较是高估还是低估吗?把答案改成高估,这题就很顺了

王园圆_品职助教 · 2023年11月15日

同学你好,首先你要知道,这里ROE*b计算的g是sustainable growth rate,是和公司的value而不是price相关的

根据GGM:V=D1/(r-g)可以知道,g和V是同方向变动的——g越高,value就越高

现在公司的g是6%而行业只有4%,意味着公司的value是高于行业value的,所以公司是被低估而不是高估的

换个角度,既然公司的增长率是高于行业的,说明公司应该比行业潜力更大,那应该比行业平均价格更高才对。如果公司价格反而和行业一样,那说明公司价格被低估了

lcrcp3 · 2023年11月15日

这道题问的是G公司的可持续增长率是被高估还是低估,而不是问价格被高估还是低估,所以应该是用G公司的6%和行业的4%做对比。而且题里也没说公司的price和行业的price是相等的,我觉得这可以算是data snoopy,硬凑答案…

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