P/B Ratio 计算中，projected dividend payout ration 如何理解

同学你好，以下是一级讲义上给的GGM的公式：最标准的GGM计算V0的公式，用的就是D0(1+g)/(r-g)

另外，既然满足GGM的公式，那留存收益率也好，分红比率也好，都必须是针对的未来的，因为根据资产价值定义：影响V0的是资产未来产生的现金流的折现之和，理论上现在已经发生的一切都已经和Value无关了，所以题目用projected dividend payout ratio，profit margin就都是针对未来而非过去的

整个二级题库里，只有这一道题考察了justified P/S这个公式，所以这个知识点并不是一个非常重点的知识点，同学记住公式就是性价比最高的应对这个知识点的方式。

同学你好，请看以下讲义截图，其实本题非常的简单，就是考察的justified P/B的公式的记忆，所以题干表格中所有的相关信息都带入这个公式计算即可