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请问老师，这里expanded CAPM和build-up method考试时，是把所有题目给的risk premium都加起来，还是只加讲义上列出来的这几项（SP,SCRP)?
王琛_品职助教 · 2023年11月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
https://class.pzacademy.com/qa/125409 这里我还想提个问题，为什么计算rf的时候直接用nominal risk free rate, 为什么不减掉expected inflation rate
除非题目明确说要求 real，一般情况下就是求 nominal，所以 rf 直接用 nominal 即可，不需要再减去预期通货膨胀率了
原版书的例题和课后题，也没有在 rf 这里做文章，所以我个人认为出题人在这里考的有点太多了，咱们了解一下即可，不建议深究哈
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王琛_品职助教 · 2023年11月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
1
根据课后题和 MOCK 题的考查角度
建议只考虑讲义中所列出的 risk premium
因为有可能题干会给出其他干扰项，比如权益学科非上市公司估值 Private Company Valuation 章节课后题第 13 题
就给出了 Midcap equity risk premium 的干扰项，解题时用不到
2
另外，这里需要注意
expanded CAPM 和 build-up approach 同时出现在了权益学科和企业发行人学科中，但是原版书中这两种方法的公式不同
我们建议，以权益学科中的内容为准
3
在权益学科中，只有 build-up approach 才考虑 Industry Risk Premium(IP)，expanded CAPM 不考虑
关于这个结论的详细解释，我之前刚好总结过，请同学先参考一下：https://class.pzacademy.com/qa/125409
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