Q2 为什么 P/FROM 低于行业平均，代表现金流波动大，高杠杆
pzqa35 · 2023年11月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题是说P/FFO ratio是低于行业平均水平的，要说明什么因素会导致P/FFO ratio变小。
在基础班我们有讲过，cash flow的volatility以及leverage和P/FFO是相反关系，因为如果未来的现金流稳定，通常资产的价格都会相对较高，所以P/FFO会变大，如果现金流不稳定，资产价格相对较低，P/FFO就会相应比较小；而leverage会增加风险，如果leverage上升，资产的风险也会上升，价格就会相对便宜，ratio也会较低。所以P/FFO ratio变小，说明cash flow的volatility以及leverage都是高于行业平均水平的。同学可以在基础班Relative Valuation Approach这一节1.5倍速到6分10秒来听一下老师的讲解，这里主要是结论性的东西，同学可以记住相关结论，到时候就可以直接选出来。
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