嗨，爱思考的PZer你好：
volatility skew是实证研究得出的一种现象，通常出现在多头市场，譬如股票市场。对此现象的主流解释为：投资者普遍做多，所以担心会发生价格暴跌，OTM put的需求就会很大，理解为大家都想买个保险，需求推高了价格，使得通过价格反算出来的隐含波动率偏高，形成了skew的形态。这里可以理解为OTM put被高估，所以要卖OTM put。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
