开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

west · 2023年11月07日

mm理论

在有税的情况下,debt增加,为什么wacc减少?为什么无税的情况下,资本结构就不影响wacc?老师说是股东可以自己借钱买公司的股票(这一点也不太理解,不是We增加了吗,正正好就把Wd减少的抵消了?),有税时为了利用税盾股东就不选择自己借钱买股票了吗?

1 个答案

王琛_品职助教 · 2023年11月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


1)在有税的情况下,debt增加,为什么wacc减少?

分析思路,建议从 VL 的角度切入

这个问题,我之前刚好详细总结过,请同学先参考一下:https://class.pzacademy.com/qa/139501

2)为什么无税的情况下,资本结构就不影响wacc?老师说是股东可以自己借钱买公司的股票(这一点也不太理解,不是We增加了吗,正正好就把Wd减少的抵消了?),有税时为了利用税盾股东就不选择自己借钱买股票了吗?

分析思路,可以从 WACC 公式角度切入

把 re 的公式,代入 WACC 的公式,会发现 WACC = r0,和杠杆没有关系

具体推导,也请参考:https://class.pzacademy.com/qa/108913

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 218

    浏览
相关问题