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AcelinYoung · 2023年11月06日

这边对AR、inv、AP、OCL的增加减少到底是increase还是decrease?怎么看?

 17:05 (1.5X) 





1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年11月06日

同学你好,这类题你其实只需要看现金流到底是增加还是减少来判断即可

以你第一个截图的AR的减少为例,表格左边说”(increase)decrease accounts receivables“,意思就是如果AR是增加的,就用()表示,如果AR是减少的,就直接用数值表示,没有括号

所以这里的(452)代表的就是AR增加了452。应收账款增加,说明公司其实有一部分revenue不是现金收到的,所以现金没有revenue那么多,就相当于要-452,现金流出452 

同理,第三行的应付账款减少了210,说明公司实际支付的供应商欠款不仅还了本期的,还多归还了一些上期的,所以相当于现金流出更多了,就是-210

最后要计算WCInv的时候,你将这些带了符号的现金流带着符号直接相加,最后就得到WCInv的值(这个值本身就就表示了现金流入流出,就不用再多思考于公司的现金流是增加还是减少了),然后直接带着符号计入FCFF和FCFE的公式,而不用再多加一个-WCInvd的-,即可得到正确答案

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