开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

金珍荣 · 2023年11月06日

reverse optimization?

 00:00 (1.5X) 

关于反向最优的input weight,应该是大类资产的权重,比如三类资产组合(全球股票,全球债券,全球房地产),三类资产的最优权重按照三类资产的市值加权求的。全球股票和全球债券的市值可以找到,但是全球房地产的市值怎么找呢?是不是可以理解这个最优权重也不靠谱呢?

另外,老师讲到通过这种方式求出来的股票的rerun跟CAPM求出的一样。


2 个答案

lynn_品职助教 · 2023年11月06日

嗨,从没放弃的小努力你好:


补充一下,这个性质教材中有提到,我放在下图中。我们可以直接通过E(Ri)=Rf+βi(Rm-Rf)计算单个资产收益率并代入。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年11月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


关于反向最优的input weight,应该是大类资产的权重,比如三类资产组合(全球股票,全球债券,全球房地产),三类资产的最优权重按照三类资产的市值加权求的。全球股票和全球债券的市值可以找到,但是全球房地产的市值怎么找呢?是不是可以理解这个最优权重也不靠谱呢?


另外,老师讲到通过这种方式求出来的股票的rerun跟CAPM求出的一样。


1、肯定是没有最理想的方法的,我们只能用理论去靠近实际。


2、reverse optimization代入的最优权重是各个资产的市值权重,相当于每个资产在index中的占比, 这个index可以看成是market portfolio。


在CAPM中,假设所有投资者都有相同的预期,相同的观点,所以每一种资产的expected return与市场观点(也就是每个投资者的观点)一致,所以CAPM求出来的return就是每个资产在最优权重下的implied return。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 2

    回答
  • 0

    关注
  • 195

    浏览
相关问题