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萧萧 · 2023年11月05日

为什么是先转换成BRL?

  1. CFA II
  2. Economics Analysis

NO.PZ2023041102000004

问题如下：

If a dealer's bid-side quote for the CAD/BRL is C$0.5250, Tremblay's profit on a US$1,000,000 initial investment in the triangular arbitrage opportunity is closest to:.

选项：

A.US$31,315.00

B.US$31,328.00

C.US$21,135.00

解释：

It is cheaper to buy Canadian dollars indirectly through Brazilian reals than directly with U.S. dollars. This creates a triangular arbitrage opportunity:

US$1,000,000 × 2.3844 = BRL2,384,400

2,384,400 × 0.5250 = C$1,251,810

C$1,251,810/1.2259 = US$1,021,135

US$1,021,135 – US$1,000,000 = US$21,135 profit.

先转换成哪个币种怎么判断？

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1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年11月06日

嗨，从没放弃的小努力你好：


为什么是先转换成BRL?

这道题的三角套汇，是把BRL换成USD，再把USD换成CAD。并不是先转成BRL。


先转换成哪个币种怎么判断？

而且，我们也不需要判断先换成哪个币种。


这个问题，同学需要明白三角套汇的计算方法。


我们使用三角套汇，就可以解决这类问题。

三角套汇也就是通过两个汇率，计算出第三个汇率，这就是inter bank的汇率（在本题是market汇率）。

例如本题，已知CAD与USD的汇率，已知BRL与USD的汇率，则我们计算出CAD与BRL的汇率，就可以解决这个问题。


在得出了inter bank市场上，间接的CAD与BRL汇率后，我们再把dealer报价的CAD与BRL汇率进行比较。

看这两个汇率，是否存在套利利润。


同学需要掌握，如何通过两个汇率，计算出第三个汇率，这个知识点。也就是三角套汇的计算方法。

计算方法如下


我们使用讲义里截图的方法，可以把下方表格里的两个汇率（红框部分）：


转换成一个三角套汇计算出的汇率，也就是：

CAD/USD = 1.2138-1.2259

BRL/USD = 2.3844 - 2.4082

那么CAD/BRL，我们是使用除法，根据相除对角的原则，计算过程为：

CAD/BRL = (CAD/USD) / (BRL/USD) = (1.2138/2.4082) ~ (1.2259/2.3844) = 0.5040 ~ 0.5141



这个汇率，也就是一个BRL可以换多少CAD。

我们手上有BRL，把BRL换成USD，再把USD换成CAD，最后得出的汇率就是，1个BRL可以换0.5040-0.5141个BRL。

这个汇率综合了两个步骤：第一步（把BRL换成USD），以及第二步（把USD换成CAD）。直接得出了结果。


同学可以先把基础讲义上关于三角套汇的视频先听一听，以上方法均在视频里有阐述，我们并不需要考虑先兑换什么货币的问题。

如果听完视频后，同学还有问题，也欢迎随时提问，祝学习顺利。


----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

SHAO · 2024年02月22日

老师，没看懂您的解答，请指教： 1、请问“我们手上有BRL，把BRL换成USD，再把USD换成CAD，最后得出的汇率就是，1个BRL可以换0.5040-0.5141个BRL。”是啥意思 2、题目中我们手里是1000000美元，而我们算出的交叉汇率是CAD/BRL，这只能看出来在哪个市场用BRL买CAD便宜，看不出来手里美元应该先换成哪个货币

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NO.PZ2023041102000004 问题如下 If a aler's bisi quote for the CABRL is C$0.5250, Tremblay's profit on a US$1,000,000 initiinvestment in the triangularbitrage opportunity is closest to:. A.US$31,315.00 B.US$31,328.00 C.US$21,135.00 It is cheaper to buy Canallars inrectly through Brazilireals threctly with U.S. llars. This creates a triangularbitrage opportunity: US$1,000,000 × 2.3844 = BRL2,384,4002,384,400 × 0.5250 = C$1,251,810 C$1,251,810/1.2259 = US$1,021,135 US$1,021,135 – US$1,000,000 = US$21,135 profit. 老师，这道题给了CABRL，但手里拿着的是1000000US请问这种情况怎么判断三角套利先换CAUSCABRL-US还是BRL（USBRL-CAUS？

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2023-11-08 21:48 1 · 回答

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