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沐沐的方盒 · 2023年11月04日

没想明白这道题,请老师帮忙解答。

 05:05 (1.5X) 


这道题,预期的g是4%,但是市场上根据目前的市场价格反推出来的g是6%,那不是说明实际的g高于预期的g吗?那不说明被低估了吗?没转过来这个弯


1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年11月05日

同学你好,判断高估低估,不应该以g是implied g还是expected g来判断,而应该以题目提及的这个g对应的是Price还是Value来判断,通过比较本质的value和price之间的高低来判断高估低估,这样才永远不会错

因为题目不同的表达方式下,可能会导致完全不同的结论——譬如,题目说current price implied a growth rate of xxx——那这个g对应的就是Price(而不是value)。同时题目可能再给一个分析师expected g是YYY——那这个expected g就对应的是value——此时xxx代表price,YYY代表value,那最后xxx如果更高,就是高估,如果xxx更低,那就是低估

反之,如果题目说分析师估值的implied g是aaa——那这个implied g就对应的是value;然后题目里另一个g肯定对应的就是price了


本题就是典型的implied g是对应的current price,所以expected g对应的就是value——这里expected

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