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SHAO · 2023年10月31日

老师，不懂B选项

  1. CFA II
  2. Economics Analysis

NO.PZ2018091706000007

问题如下：

Analyst told his client, if you want to make FX carry trades, the international parity condition cannot hold. So which of the following parity theories least likely hold?

选项：

A.

international fisher effect.

B.

covered interest rate parity.

C.

uncovered interest rate parity.

解释：

C is correct.

考点：做carry trade的大前提是什么。

解析：uncovered interest rate parity不能成立。如果uncovered interest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。

老师，请教下，不太理解：

uncovered IRP成立时没有套利空间，不成立时才有套利空间。

那对于covered IRP呢？不论成不成立都有套利空间吗？

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1 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年11月01日

嗨，努力学习的PZer你好：


那对于covered IRP呢？不论成不成立都有套利空间吗？

Hello，亲爱的同学~

covered IRP不成立才有套利空间。

covered IRP成立。则意味着在利差上赚的钱，会在汇率的贴水里亏掉。

或者是：在汇率升水里赚的钱，会在利差上面亏掉。

最终：赚的钱 = 亏的钱，不赚不亏，没有套利空间。


covered IRP不成立，意味着利差上赚的钱，会大于贴水上亏的钱。

或者升水上赚的钱，大于利差上亏的钱。

因此，covered IRP不成立，意味着存在无风险套利的利润。


现实社会里，covered IRP一般来说是成立的。


----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

94逢考必过 · 2024年08月13日

covered IRP不成立才有套利空间。 covered IRP成立。则意味着在利差上赚的钱，会在汇率的贴水里亏掉。 老师，这样的话不是应该选B么

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NO.PZ2018091706000007 问题如下 Analyst tolhis client, if you want to make FX carry tras, the internationparity contion cannot hol So whiof the following parity theories least likely hol A.internationfisher effect. B.covereinterest rate parity. C.uncovereinterest rate parity. C is correct.考点做carry tra的大前提是什么。解析uncovereinterest rate parity不能成立。如果uncovereinterest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。 if you want to make FX carry tras, the internationparity contion cannot hol 这里的internationparity contion是什么意思？国际平价情况？如果你想套利，不能有国际平价情况。这句话咋理解？

2022-07-02 15:46 2 · 回答

NO.PZ2018091706000007 covereinterest rate parity. uncovereinterest rate parity. C is correct. 考点做carry tra的大前提是什么。 解析uncovereinterest rate parity不能成立。如果uncovereinterest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。 为啥uncovereIRP 成立时，两者会相互抵消呢

2022-01-26 23:55 1 · 回答

NO.PZ2018091706000007 我记得老师说到fxcarrytra不用forwarontract做对冲，那是不是bcovereRP也不成立呢？谢谢

2021-02-17 14:39 1 · 回答

当抛补利率平价等式不成立时，我们就认为市场上出现了套利空间。

2019-12-08 15:08 1 · 回答