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齐王木木 · 2023年10月29日

这里的F0和F90是payer付的固定比率的意思吗?如果是的话为什么涨到6%是有利的?自己付的不是更多了吗?

 04:06 (2X) 




1 个答案

pzqa35 · 2023年10月30日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里是用重新定价法来求swap的valuation,使用它有一定的局限,就是只能在reset点来用。原本的合约是payer swap,就是支付固定收浮动,固定支付的利率就是F0=5%。而利用重新定价法,这相当于我在90天重新进入了一个反向对冲合约,合约是收固定、支浮动来结束我之前0时刻签订的swap,那么0时刻我每一期支付的固定利率是5%,在90天后也就是现在时刻,我新合约每一期收到的都是6%的固定利率,收入减去支出的息差就是6%-5%,而这个利差发生在180、270、360的时间点。

也可以这样想,我一开始签订的合约是支付5%,而现在在90天这个时间点,如果没有签订之前的合约,我需要支付的是6%,那由于我之前在0时刻就签定了合约,所以我可以继续支付5%,所以固定端涨价了对我而言是有利的。

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