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Kokonoi Hajime · 2023年10月23日

BEY到底要怎么算

NO.PZ2023010301000058

问题如下:

The bond equivalent yield of a 180-day banker’s acceptance quoted at a discount rate of 4.25% for a 360-day year is closest to:

选项:

A.

4.31%

B.

4.34%

C.

4.40%

解释:

Correct Answer: C


前面有一道题就直接用(1+BEY/2)^2 = 1+YTM算了BEY,这里怎么又这样

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2023年10月24日

嗨,努力学习的PZer你好:


固收里又两个BEY。主要是根据产品区分的。分为货币市场工具的BEY,和资本市场Capital Market的BEY。货币市场是365天以下的投资工具,计算的Bond Equivalent Yield是一年按365天算的Add-on Yield.

1、专门讲Money Market收益率,计算BEY时的计算公式是:【(FV-PV)/PV】×365/days,也就是这道题的考点所在。注意的是year要取365天。

2、而计算一年以上长期债券,提到的BEY是长期债券的BEY,是长期债券的分母的折现率,semi-annual yield,然后double一下,算BEY。就是你列式的考点所在。

总结:记忆的话碰到货币市场的就是用365/Days这个。碰到有债券折现算出来的semiannual YTM乘以2就是资本市场工具的BEY。

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