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一子 · 2023年10月23日

第七章中的Cost 和 cost of capital 有点混淆。

资本成本到底怎么理解呢?表现的好所以资本成本就高吗?因为厉害的公司要花更多的钱来融资?

在dcf里面怎么调呢?

我好像做到几个题是相悖的,但是找不到了


1 个答案

Tina_品职助教 · 2023年10月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


成本 (Cost)

  • 通常指商品、服务或项目的价值或花费的金额。

资本成本 (Cost of Capital)

  • 资本成本是公司融资的成本,即为了筹集资金所需支付的代价。它包括了股权资本成本和债务资本成本。

如果一个公司风险高,杠杆稿、ESG表现不好(风险高),则相对的融资成本就会高,也就是cost of capital 高。

在DCF估值中,资本成本是用作折现率的,用来将未来的现金流折现到今天的价值。资本成本越高,也就是分母变大,那对未来现金流的当前估值就越低。


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