Model 3 公式

嗨，努力学习的PZer你好：

Interest rate cap:是一系列的利率看涨期权的组合，当市场利率超过了协议利率（行权利率）的时候，可以给cap的持有人带来收益。 Cap实际上是很多个利率call option的组合， 每个option on the cap叫做一个caplet。

Interest rate floor: 是一系列的利率看跌期权的组合，当市场利率小于协议利率（行权利率）的时候，可以给cap的持有人带来收益。

既然是期权，就可以用二叉树进行定价。Ho-Lee model可以用于预测二叉树每一个节点的利率水平，从而推算出利率期权的合理价值。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

Ho-lee的特点是λ系数是随着时间t而变化的，但是σ并不是following a function，σ依然是固定的系数。

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努力的时光都是限量版，加油！